广发期货铁矿石日评：储藏偏弱，复产提振需求，港口库存下降

【金融工具】

青岛商的港PB蘸+7至745元/吨，考克斯蘸+7至759元/吨。

【基差】

现阶段商的港PB蘸仓单成本和考克斯蘸仓单成本分别为801元/吨和798.3元/吨。考克斯蘸夜盘基差与基差率为106.8元/吨和13.38%。

【生产力】

平均铁水生产量+7.1至225.8。钢厂盈余环比重建，部分钢厂复产有感于生产力，平均铁水生产量触底反弹。7同月粗钢生产量8143万吨，环比930万吨，上年急剧下降6.4%；7同月一共粗钢生产量为6.09亿吨，启动时急剧下降6.4%。铝生产量7049万吨，环比急剧下降639万吨，上年急剧下降3.6%；7同月一共粗钢生产量5.11亿吨，上年急剧下降3.6%。

【供给】

到的港量环比上升，澳巴录事量环比急剧下降。Mysteel新西兰巴西19的港铁矿录事据统计2339万吨，环比减少59万吨；世界性铜矿录事据统计2733.5万吨，环比减少115.6万吨。47的港到的港据统计2337.4万吨，环比上升62.7万吨；西方45的港到的港据统计2249.1万吨，环比上升135.9万吨；北方六的港到的港据统计为1283.6万吨，环比上升68.0万吨。7同月铜矿美国总产量为9109万吨，环比上升212万吨；7同月美国总产量一共值为6.27亿吨，上年急剧下降3.4%。

【储备】

疏的港量持续持续上升，商的港储备之后去库。Mysteel统计45的港美国进口铜矿储备据统计13859万吨，环比-29万吨；平均疏的港量环比+5.4万吨至278.2万吨。

【观点】

储备偏弱，复产有感于生产力，商的港储备之后去库。基本面上，到的港量环比重建，但延续上排运转，储备偏弱。钢厂复产有感于铜矿生产力，平均铁水生产量与疏的港量持续上升，叠加到的港量上排运转，商的港储备之后去库。美国进口矿厂库延续上排运转，观望沉闷浓厚，钢厂补库以刚需大多。短期内美国市场交割钢厂复产背景下，储备端偏弱导致商的港储备去库。直接影响金融工具定价坚挺，盘紧贴上重建贴水概率较大，预计延续震荡偏强发展趋势；但钢厂盈余偏低，叠加终端生产力不佳，反弹幅度有限。转换建议：短期周二低试多，战略规划延续偏空战略。

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