强化信披要求和短线交易监管，上交所持续完善可转债业务标准规范

7月底1日，香港现金所（下称“中国证监会”）发布新闻《香港现金所上市公司自主监管部门必需第12号——可叠加公司债券（征求意见稿）》（下称《可转债必需》），在2022年7月底8日和向市场发布新闻征求意见。

《可转债必需》共约8章、45条，对可转债上市与新华、转股、归还给、回售、本息兑付及其他相当程度细则等作出规定，以的资讯谈及为核心，相关联准则可转债上市及持续性监管部门方面的业务，对实践中出现的新情况、新问题进行技术性、系统性准则。

近十年，可转债已成为上市公司之外是中小民营上市公司的重要担保工具，在服务项目实质上经济、减少直接担保比重、优化担保结构等层面发挥了务实作用。但是，实践中也接踵而来个别可转债炒作高风险，以及现有归还给、的资讯谈及等法制安排难以意味着新形势需要等问题。

其中，为突出股票市场维护实用性趋向于，《可转债必需》在以下四个层面作了综合准则：

一是清楚股票市场预期。针对此前股票市场十分关心的激活归还给或转股商品价格更正条件但公司仍未及时答复等问题，尽快上市公司在条件激活隔日召开董事会，第一时长对有否归还给、有否更正转股商品价格作出答复。对于仍未及时履行院会程序和谈及义务的，则看做不行使归还给权或不更正转股商品价格，以清楚股票市场预期。

二是优化归还给、回售制定有效期限。为应有保障股票市场回售特权，清楚回售条件激活日至回售登载期首日的等长期不超过15个现金日，减缓股票市场资金回笼；清楚归还给条件激活日与归还给资金发放日的等长有效期限，只用必要时长供人股票市场现金和转股；同时规定，归还给资金发放日和的第3个现金日起停止现金或使用权，促使股票市场立即转股，减少不必要的人员伤亡。

三是严格短线现金监管部门。清楚上市公司持有5%以上股份的股东、董事、监事、高级技术人员申购或认购、现金或使用权本公司出版的可转债，不必约束短线现金的方面规定，转股、归还给及回售除外。

四是硬化中介机构义务。尽快保荐人、独立自主财务顾问在主掌期内对可转债方面的业务有否符合募集简介或重组报告书的订下、有否虚假股票市场或者损害股票市场合法权益等发表清楚意见，硬化持续性主掌义务，强化股票市场维护针对性。

《可转债必需》是对中国证监会《可叠加公司债券管理事先》的为基础落实，与中国证监会已发布新闻征求意见的《香港现金所可叠加公司债券现金制定细则》一起，分别从的资讯谈及和现金机制两个层面准则可转债存续期全都流程的业务，共约同构成现金所层面的可转债自主监管部门的系统体系。

另外，《可转债必需》还对现行《香港现金所上市公司自主监管部门必需第12号——向特定都可出版可叠加公司债券》《关于可转债回售的业务的通知》进行了精简整合，实现的系统体系“”。同时，在条文细节上对中国证监会DRAM、科创侧边股票上市的系统进行为基础衔接，独立准则中国证监会DRAM、科创侧边上市公司向不特定都可出版的可转债和向特定都可出版的可转债。

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