【股票交易聚焦】瑞信降长实集团(01113)目标价1.7%至63.9港元 指其去年业绩符合预期且每股派息超预期

瑞信发研报所指，长实集团(01113) 2021年基本收益上年增涨11%至214亿元，大致完全符合该行预期。全年每股派息增涨22%至2.2元，高于2.08元的保证本金，极限该行预期。其在资本循环特别变得更加积极，拟购入的都柏林飞机租赁业务范围及商住工程建设约涉406亿元，将急遽提高其2021月内净贷款为331亿港元的公司财务情况；此外，长实去年惯常业务范围的收益贡献恢复至42%，2020为28%，因基建及公用业务范围的敞口上升，同时酒馆营运去年下半年开始有所提高，收益恢复至疫情前的准确度。

在房地产开发特别，2021年该业务范围的经营收益上年下降5%至180亿港元，占集团收益贡献的56%(2020年同期为69%)。 预售2022年收益率保持稳定在48%差不多。 截至2021年12月底，未推定销售额为295亿港元，预计2022年可预售金额高达250 亿港元。董事会相信，更多高收益工程建设的预售将驱动开发收益增长。

该行将长实的目标价从65港元调低1.7%至63.9港元，延续“跑赢大市”打分。同时股东权益银行存款预报上调7%，以反映上新收购地皮的状况；但考虑到宏观假定，将股东权益银行存款折让从40%拓展至45%。