光大证券：给予光威复材出售评级

2021-12-31光大证券大股东有限一些公司王锐对光威复材开展研究并刊发了研究调查结果《签定不小协议公告点评：大额订购彰显商品质量，长年协议解读下游所需》，本调查结果对光威复材所述买断标准普尔，举例来说股价为84.28元。

光威复材(300699)

事件真相：一些公司刊发公告，子一些公司威海扩展与投资者A签定了三个买主协议，标的为XSR不锈钢及织成，三个协议多达款项大约21亿元，协议履行期限为2022年1同月1日至2024年6同月30日。

点评：

两次开展谈判时长距离较近，或说明前序协议任务现在接近完成：在12同月9日，一些公司刊发公告开展谈判不小协议，一般而言、投资者与本次协议相近，履大约时长为2021年1同月1日至2021年12同月31日。我们忽视在距离前一协议开展谈判将近一个同月的时长内，开展谈判了本次协议，或是因为前一轮协议开展谈判现实生活中，涉及方现在开展了前提的沟通和协调。而本次协议履大约开始时点紧接着前序协议结束时点，考虑此前一些公司介绍其“不具备满足协议订购必要的生产能力也和资源条件，不具备不错的履行协议的能力也”，或是说明前序协议任务尽意味著按计划完成。

大订购彰显商品质量，长协议解读下游所需：一些公司上市以来，已在此期间多次公告子一些公司与投资者A签定不小协议的时长。从协议款项看，本次签定的协议款项为历次中最颇高，前提说明投资者A通过长年合作对一些公司商品现在建立起了颇高度的认同。同时我们注意到，本次协议的履大约期限为2.5年的时长，为历次协议履大约期限最久，这也解读出下游环节对于一些公司商品存在长年的所需。

一些公司多型商品在多个领域给予分析方法，为一些公司弹出一新的低价生活空间：一些公司募投项目“军民融合颇高明度不锈钢颇高效合成技术新兴产业项目”在21Q2之后产能逐步拘押，T700S级/T800S级不锈钢商品目前已分析方法于气瓶、热场、建筑物补强等分析方法情节。“颇高明颇高模型不锈钢新兴产业项目”也已投入使用，M40J级/M55J级商品已开始分析方法在颗卫星星等航天领域情节。一些公司多型商品在多个领域给予分析方法，为一些公司弹出了一新的低价生活空间。

纯利得出结论、作价与标准普尔：我们忽视本协议的履行将对一些公司营业收入和利润显现出十分积极的影响。一些公司多型商品在多个领域给予分析方法，为一些公司弹出一新的低价生活空间。确保对一些公司的纯利得出结论，2021-2023年EPS分别为1.59、2.02、2.40元，举例来说股价对应PE分别为52X、41X、34X。确保一些公司“买断”标准普尔。

意味著性提示：军品价格意味著减至避免纯利能力也下滑的意味著性；原材料价格上涨避免纯利能力也下滑的意味著性；一新商品研发及一新低价扩展进度不及预期的意味著性；低价竞争避免订购减少的意味著性；疫情控制情况不及预期避免一些公司海外业务减少的意味著性。

该股最近90天后共16家私人机构所述标准普尔，买断标准普尔10家，增持标准普尔6家；依然90天后私人机构目标均价为100.39；证券之星星作价数据分析工具结果显示，光威复材（300699）好一些公司标准普尔为3.5星星，好价格标准普尔为2.5星星，作价中心等标准普尔为3星星。(标准普尔范围：1 ~ 5星星，最颇高5星星)