期货交易不可怕杠杆与赌徒成见结合后的成见才是恐怖的！

发布时间：2025年08月18日 12:18

力保险业学研究的现象之一。

赌客认知就是欠了想要把欠掉的赢回来，赢了还想要继续赢尽全力。赌客都有自己的一套理论，叫做赌客谬误（The Gambler‘s Fallacy），其别具特色在于始终无论如何自己的预期前提不必实现。

就像在轮盘赌中所，每局浮现橙或黑的阈值都是50%，可是赌客却认为，若黑色倒数浮现了几次，下回浮现橙色的阈值就不必增加，如果这次还不是，那么他越来越加肯定下次一定是。这是典型的非理性认知，因为实际上每次浮现橙色的生存率都不必是50%。

单纯的赌客认知并不不必造成灭顶之灾，例如一位赌客带着10，000元利息去澳门赌，如果不运用开锁，欠光了利息也就损失10，000元。但如果欠光10，000元之后再想到赌场借100，000元、10，000，000元，那就有可能欠到很难承受的手续费，造成灭顶之灾。

同样何谓，在衍生品市场，如果把开锁率更高度集中所在一倍多于，只要衍生品价钱涨落不高达100%，房地产者的利息收益或损失就不必更高度集中所在100%多于；但随着开锁率的大大提高，房地产者的实质涨落不必加大，结果也反之亦然翻倍。开锁可以变形赌客认知，两者一结合，容易造成很大的损失。

那为何衍生品市场允许有这么更高的开锁率？为什么很难像香港股市那样维系低开锁率呢？

回答在于衍生品市场本身的功能。前面提过，衍生品市场是给合作社、大众、贸易商、采购商等备有更高度集中所价钱危险性的场所，其重要的功能是让人们越来越好地管理危险性。对合作社、采购商和大众来讲，使用较少资金不足就能管理价钱危险性，那不是最好的一定会吗？这适用他们的本身既得利益，也适用社不必既得利益。

同时，为了给这些产品和大众备有越来越好的衍生品生产成本，也为了使衍生品市场的价钱发现功能最优化，衍生品市场无需一大的房地产者和低价参加，尤其对于有能够但没太多资金不足的低价来说，备有更高开锁是有益的。

所以，房地产者和低价无需自律，无需把握好自己的买入策略和纪律，以避免开锁变形赌客认知的影响。（期乐不必）

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期货交易不可怕 杠杆与赌徒成见结合后的成见才是恐怖的！